提升权益配置！中国平安透露最新打法

近日，中国平安交出了A股上市险企第一份半年业绩。

业绩发布会后，中国平安副总经理兼首席财务官付欣、中国平安副首席投资官路昊阳等管理层接受券商中国记者专访，进一步围绕人身险预定利率调整、权益投资策略以及利率走势等热点话题进行分享。

付欣介绍，公司目前已完成多款主力新产品的开发，新的预定利率产品将于9月分批上市，下一步产品策略将围绕“转分红、拓年金、强医疗”展开。她同时表示，公司将进一步丰富分红险产品供给，增加分红险占比考核权重，积极提升队伍销售技能，多措并举推进分红转型。

险资的权益动向亦是市场关注焦点。路昊阳表示，目前国内权益市场稳定性增强，前景向好。公司将积极把握机会、审慎挖掘权益市场潜力，在有效管控风险的前提下，适度提升权益配置。

已完成多款新产品开发

当前，我国人身险产品预定利率正处于新一轮下调中。根据保险行业协会公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，这也意味着预定利率下调机制被首次触发。平安人寿等多家大型险企7月底公告，将调整新备案保险产品的预定利率最高值。

谈及平安的产品策略和准备情况，付欣表示，公司目前已完成多款主力新产品的开发，这些产品将于9月分批上市。此次调整后，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。

谈及低利率环境下的产品转型，付欣进一步表示，下一步产品策略将围绕“转分红、拓年金、强医疗”展开，即转向分红险，拓展年金险，以及强化医疗健康险。

“随着预定利率的持续下调，分红险优势持续显现。公司将持续强化分红险推动策略，上半年分红险在个险新单中的占比已提升至四成左右。”付欣表示，平安代理人队伍经过多年的沉淀和积累，且分红险过去曾是平安的主力险种，队伍中具有分红险销售经验的人员占比高，公司对于分红险销售有信心。

付欣介绍，公司将进一步丰富分红险产品供给，增加分红险占比考核权重，积极提升队伍销售技能，多举措并举推进分红转型。“预计利率换挡后，新产品价值率有一定提升，将有利于寿险公司持续增强盈利稳定性。”付欣如是表示。

适度提升权益配置

今年上半年，中国平安保险资金投资规模达6.2万亿元，较年初规模增加8.2%。其中股票和权益型基金配置比例由2024年底的9.9%增至12.6%，提升2.7个百分点。

谈及公司权益投资策略，路昊阳表示，公司权益投资主要关注两大方向，一是高分红价值股，主要作为类固收配置，用权益资产的分红来替代低利率环境下固收资产利息的下滑；二是偏成长性行业，特别是有产业趋势以及政策支持的行业，包括科技、高端制造、创新药等。

“通过优化组合结构，新质生产力成长板块、优质蓝筹股、高分红价值股并重，实现稳健、可持续的投资回报。”路昊阳说。

在路昊阳看来，目前国内权益市场稳定性增强，前景向好。一是政府高度重视资本市场，推动中长期资金入市，提升了市场稳定性和活力；二是人工智能、高端制造等优势和新兴产业蕴含大量投资机遇；三是当前市场估值水平仍处于合理区间，具备一定的安全边际。

“公司将积极把握机会、审慎挖掘权益市场潜力，在有效管控风险的前提下，适度提升权益配置。”路昊阳说。

今年以来，中国平安不断增持银行股等金融股，引发市场广泛关注。

在专访中，路昊阳进一步分析了公司的投资思路，“从资产配置环境来看，今年以来，利率处于低位水平，同时波动加大，对于固收类资产投资来说，无论配置型还是交易型，都增加了难度系数。因此，开展多元化资产配置，尤其是增配优质上市权益资产，是应对变化的必要手段。”

具体而言，平安高分红股票配置思路是，慎重选择经营稳健、抗风险能力强、分红稳定、有足够安全垫的标的。以国有大型银行为代表的大型优质央国企上市公司，具有可投体量大、经营稳、信用好、股息高、估值低等特点，符合险资追求长期、稳定分红回报的配置需求。

“公司投资银行股主要是财务投资考虑。”路昊阳表示，除了银行股，平安也关注和投资其他股息率高、经营稳定、分红政策稳定的高股息标的。

利率方面，路昊阳分析，短期来看，随着资本市场风险偏好回升，股债跷跷板效应下，利率波动将会加大；中期来看，经济运行稳中有进，但仍然面临不少风险挑战，利率上行空间可能有限，中期转为低位震荡格局概率较大。

责编：王璐璐

排版：罗晓霞

校对：冉燕青